藥品集采與醫(yī)保談判持續(xù)開(kāi)展，上市藥企業(yè)績(jī)受到一定影響

自2018年12月“4+7”藥品集采試點(diǎn)后，國(guó)家醫(yī)保局至今已組織開(kāi)展10批次藥品集中采購(gòu)。據(jù)太平洋證券統(tǒng)計(jì)，前10批集采累計(jì)成功采購(gòu)435種藥品，累計(jì)節(jié)省醫(yī)?；?,400億元左右。2019年開(kāi)始，國(guó)家醫(yī)保局每年展開(kāi)一次大規(guī)模的醫(yī)保目錄調(diào)整競(jìng)價(jià)與談判，至今已開(kāi)展6次醫(yī)保談判，累計(jì)將744個(gè)藥品新增進(jìn)入醫(yī)保藥品目錄，覆蓋了目錄全部31個(gè)治療領(lǐng)域。

無(wú)論是“以量換價(jià)”的帶量采購(gòu)，還是按年持續(xù)的醫(yī)保談判，都伴隨著藥品價(jià)格的下降，這也牽動(dòng)著藥企的業(yè)績(jī)表現(xiàn)。據(jù)東方財(cái)富Choice統(tǒng)計(jì)，申萬(wàn)化學(xué)制藥板塊全部152家上市公司2024年前三季度營(yíng)業(yè)總收入增速中樞（以累計(jì)同比中位數(shù)計(jì)，下同）分別為1.95%/0.92%/0.64%，同期歸母凈利潤(rùn)增速中樞分別為5.48%/7.92%/5.14%，整體較2023年均有所下滑，類似的情況也在成分股毛利率與凈利率中出現(xiàn)。化藥板塊上市公司2024業(yè)績(jī)預(yù)告情況，則反映出上市藥企整體業(yè)績(jī)延續(xù)承壓。截至1月24日收盤，已有79家化藥板塊上市公司披露2024年度業(yè)績(jī)預(yù)告，其中公告業(yè)績(jī)首虧、減虧、續(xù)虧、增虧，大幅預(yù)減等消極變化的累計(jì)達(dá)到48家，占全部152只成分股的31.58%。

身為我國(guó)“醫(yī)藥百?gòu)?qiáng)企業(yè)”的萊美藥業(yè)，2024年業(yè)績(jī)變動(dòng)方向，同制藥行業(yè)整體業(yè)績(jī)承壓的大勢(shì)一致?？v然當(dāng)前化藥行業(yè)上市公司業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)面臨一定挑戰(zhàn)，但行業(yè)整體深化改革的大環(huán)境，也為萊美藥業(yè)帶來(lái)了全新發(fā)展機(jī)遇。萊美藥業(yè)在2024年中，充分發(fā)揮自身競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)，在諸多挑戰(zhàn)與機(jī)遇中砥礪前行，在復(fù)雜的行業(yè)環(huán)境中不斷探索、積極應(yīng)對(duì)，通過(guò)持續(xù)加強(qiáng)新藥研發(fā)、積極參與藥品集采、推動(dòng)重點(diǎn)產(chǎn)品出海銷售等多措并舉，生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)達(dá)成多項(xiàng)重大成果，體現(xiàn)出較強(qiáng)的發(fā)展韌性與可持續(xù)性。

萊美藥業(yè)充分發(fā)揮競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)，生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)不斷取得突破

首先，在技術(shù)研發(fā)上，歷時(shí)20余年的發(fā)展，萊美藥業(yè)已經(jīng)形成了成體系、完整的、有豐富行業(yè)經(jīng)驗(yàn)的生物醫(yī)藥團(tuán)隊(duì)，并建立了多層次科研體系。研發(fā)戰(zhàn)略上，萊美藥業(yè)目的明確且循序漸進(jìn)。短期維度內(nèi)，公司通過(guò)積極引進(jìn)優(yōu)質(zhì)項(xiàng)目及創(chuàng)新技術(shù)，篩選到符合公司發(fā)展需要的潛力標(biāo)的。中長(zhǎng)期，公司將繼續(xù)堅(jiān)持自主研發(fā)創(chuàng)新的路徑，推進(jìn)如納米炭鐵等創(chuàng)新技術(shù)和產(chǎn)品的開(kāi)發(fā)工作。立足于靶向腫瘤創(chuàng)新藥、細(xì)胞免疫治療研發(fā)平臺(tái)等，公司力爭(zhēng)成為中國(guó)細(xì)分疾病領(lǐng)域中“傳統(tǒng)醫(yī)藥產(chǎn)業(yè)升級(jí)”的引領(lǐng)者，以及中國(guó)研發(fā)創(chuàng)新藥領(lǐng)域中“技術(shù)領(lǐng)先和商業(yè)模式”的創(chuàng)新者。2024年，萊美藥業(yè)參與的“納米炭染色劑研發(fā)及其在腫瘤手術(shù)標(biāo)記定位中的臨床應(yīng)用”項(xiàng)目獲得福建省科學(xué)技術(shù)進(jìn)步獎(jiǎng)一等獎(jiǎng)，“基于納米炭甲狀腺癌手術(shù)關(guān)鍵技術(shù)的創(chuàng)新及應(yīng)用”項(xiàng)目獲四川省科學(xué)技術(shù)進(jìn)步三等獎(jiǎng)。

除此之外，2024年，公司納米炭鐵混懸注射液、CUD005等多個(gè)在研藥物取得階段性突破，尼莫地平注射液等多款產(chǎn)品獲批，氨甲環(huán)酸氯化鈉注射液（100ml：氨甲環(huán)酸1g與氯化鈉0.7g規(guī)格）、丙氨酰谷氨酰胺注射液（50ml:10g和100ml:20g）通過(guò)國(guó)家仿制藥一致性評(píng)價(jià)。2024年公司共計(jì)11個(gè)產(chǎn)品獲批，管線強(qiáng)度與豐富度進(jìn)一步提升。

其次，在品牌與產(chǎn)品上，萊美藥業(yè)在化學(xué)制劑和原料藥領(lǐng)域都有著廣泛涉獵，主要產(chǎn)品涵蓋抗腫瘤藥物、抗感染藥物、消化系統(tǒng)藥物等領(lǐng)域。公司拳頭產(chǎn)品卡納琳（納米炭混懸注射液）具備較強(qiáng)市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力，目前主要用于甲狀腺癌、乳腺癌、胃癌、腸癌及婦科腫瘤等多種適應(yīng)癥手術(shù)中的淋巴清掃。該產(chǎn)品具有高度淋巴趨向性，可達(dá)到淋巴示蹤的目的；還可作為藥物載體，將藥物載入淋巴系統(tǒng)，達(dá)到淋巴靶向治療的目的。目前，卡納琳已成為國(guó)內(nèi)甲狀腺外科手術(shù)常規(guī)一線用藥，并連續(xù)多年獲得“中國(guó)化學(xué)制藥行業(yè)原研藥、專利藥優(yōu)秀產(chǎn)品品牌”“中國(guó)化學(xué)制藥行業(yè)其他各科用藥優(yōu)秀產(chǎn)品品牌”等榮譽(yù)稱號(hào)。在全球化背景下，出海成為醫(yī)藥企業(yè)尋求新增長(zhǎng)點(diǎn)的重要途徑。據(jù)了解，卡納琳出海工作正穩(wěn)步推進(jìn)，萊美藥業(yè)表示將力爭(zhēng)按原定計(jì)劃完成。產(chǎn)品國(guó)際市場(chǎng)的拓展或?qū)⒊蔀楣拘碌睦麧?rùn)增長(zhǎng)點(diǎn)。

在營(yíng)銷推廣上，萊美藥業(yè)具備將重點(diǎn)產(chǎn)品向全國(guó)推廣的成功經(jīng)驗(yàn)。公司充分利用重點(diǎn)產(chǎn)品卡納琳積累的患者群優(yōu)勢(shì)，依托線上線下相結(jié)合的甲狀腺健康管理平臺(tái)，并圍繞患者甲狀腺健康需求，在甲狀腺醫(yī)患間架起橋梁，搭建甲狀腺疾病健康管理的全生命周期生態(tài)鏈。憑借多年高效的營(yíng)銷推廣，公司不僅成功搭建了國(guó)內(nèi)醫(yī)院內(nèi)外渠道，還具備從全球獲取前沿研究動(dòng)態(tài)、積極合作、實(shí)現(xiàn)海外產(chǎn)品的國(guó)內(nèi)市場(chǎng)轉(zhuǎn)化的國(guó)際資源與渠道的潛質(zhì)。在集采常態(tài)化政策環(huán)境下，萊美藥業(yè)采取多項(xiàng)應(yīng)對(duì)措施，包括拓寬普藥賽道、挖掘存量潛力、積極參與“集采”、開(kāi)拓銷售新渠道等。2024年，公司產(chǎn)品尼莫地平注射液中選第十批全國(guó)藥品集中采購(gòu)。伏立康唑片和紫杉醇注射液中選十三省藥品聯(lián)盟集中采購(gòu)。尼莫地平注射劑和奧美拉唑鎂腸溶片被納入《醫(yī)保目錄（2024年）》。

綜上所述，萊美藥業(yè)在研發(fā)、產(chǎn)品、營(yíng)銷與資源整合等方面，都有著顯著的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)，并能夠?qū)⒑诵母?jìng)爭(zhēng)力高效轉(zhuǎn)化為公司可持續(xù)發(fā)展的動(dòng)力。同時(shí)，萊美藥業(yè)作為國(guó)有控股上市公司，國(guó)企資源支持以及治理、管理經(jīng)驗(yàn)也能為公司的發(fā)展提供諸多有利因素。盡管受大環(huán)境影響，公司2024年業(yè)績(jī)出現(xiàn)一定波動(dòng)，但憑借前期在研發(fā)平臺(tái)建設(shè)、產(chǎn)品管線布局和營(yíng)銷渠道擴(kuò)展上的積極作為，萊美藥業(yè)十分有望實(shí)現(xiàn)更高質(zhì)量發(fā)展，為投資者帶來(lái)更多驚喜。