摯達科技港股IPO：現金及等價物僅有7441萬，資產負債比率達900%，還要戰(zhàn)略性降價以擊退競爭對手

2025/7/28 19:17:10 芯辰大海周路遙

近日，家用充電樁龍頭摯達科技向港交所遞交了招股說明書。

招股書顯示，摯達科技是全球最大的電動汽車家庭充電解決方案供應商之一，在全球已累計出貨130萬臺家用電動汽車充電樁。其中，在中國已累計出貨120萬臺家用電動汽車充電樁。

根據弗若斯特沙利文的資料，按以往記錄期間家用電動汽車充電樁的銷量計算，摯達科技市場份額為9%，位居全球第一。而在國內市場，摯達科技無論是銷量還是銷售額都位居第一，其中以銷量計算，摯達科技市場份額為13.6%。

戰(zhàn)略性降價：收入下滑虧損擴大去年毛利率下滑5.6個百分點

招股書顯示，2022年至2024年，摯達科技營業(yè)收入分別為6.97億元、6.71億元、5.93億元，呈下滑趨勢。而且，在收入下滑的同時，摯達科技的虧損額不減反增，2022年、2023年和2024年，公司凈虧損分別為2514.7萬元、5811.6萬元、2.36億元。

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從招股書來看，摯達科技之所以會出現這種情況，可能與公司的盈利路徑有關。

摯達科技表示，面對激烈的市場競爭，公司正在戰(zhàn)略性地降低價格，以擴大市場份額，保持公司的領先地位。該做法導致價格下降和銷量增加，而公司的總收入亦受到該等動態(tài)因素的影響。

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摯達科技繼續(xù)強調，作為市場上的重要參與者，公司的首要目標是在此階段保持韌性，擊退競爭對手，占據更大的市場份額。一旦競爭格局趨于穩(wěn)定，公司將集中精力提高毛利率。

如其所說，摯達科技的毛利率在2024年下滑了5.6個百分點。

招股書顯示，2022年、2023年及2024年，摯達科技毛利率分別為20.4%、 20.5%、14.9%。公司表示，毛利率由2023年的20.5%下降至截至2024年12月31日的14.9%主要由于市場降價壓力，公司接受降價壓力以維持競爭地位。

現金及現金等價物還剩7441.2萬元資產負債比率高達900%

如上文所述，目前摯達科技已經明確表示，公司將戰(zhàn)略性地降低價格，以擴大市場份額，擊退競爭對手。那么摯達科技是否有足夠的資金來維持這一戰(zhàn)略呢？

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招股書顯示，截至2022年末、2023年末、2024年末及2025年5月31日，摯達科技現金及等價物余額在不斷下降，分別為2.05億元、1.95億元、1.41億元、7441.2萬元。

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在現金及現金等價物余額不斷下滑之際，摯達科技的借款余額卻在不斷上升。截至2022年末、2023年末、2024年末及2025年5月31日，其借款余額分別為2.53億元、2.74億元、3.90億元、4.22億元。

如此少的現金以及如此規(guī)模的借款，導致了公司資產負債比率的不斷上升。摯達科技表示，截至2022年、2023年及2024年12月31日以及2025年3月31日，公司的資產負債比率分別達82.2%、108.0%、821.1%及900.3%。上升主要是由于總權益減少及根據公司的經營需要調整的借款增加所致。

摯達科技港股 IPO

摯達科技港股IPO：現金及等價物僅有7441萬，資產負債比率達900%，還要戰(zhàn)略性降價以擊退競爭對手

摯達科技港股IPO：現金及等價物僅有7441萬，資產負債比率達900%，還要戰(zhàn)略性降價以擊退競爭對手