據(jù)公開信息，湖北平安電工科技股份公司（下稱“平安電工”）本次發(fā)行總量為4638.00萬股，發(fā)行價(jià)為17.39元，其中，網(wǎng)上最終發(fā)行量為3710.40萬股，占本次發(fā)行總量的80.00%，網(wǎng)上發(fā)行最終中簽率為0.0375540648%，網(wǎng)下發(fā)行量為927.60萬股。

報(bào)告期業(yè)績穩(wěn)定增長 與高校開展產(chǎn)學(xué)研合作

平安電工專業(yè)從事云母絕緣材料、玻纖布和新能源絕緣材料的研發(fā)、生產(chǎn)和銷售，致力于為全球客戶提供專業(yè)的高溫絕緣材料產(chǎn)品及技術(shù)服務(wù)，是全球云母絕緣材料行業(yè)頭部企業(yè)之一。公司所生產(chǎn)的云母絕緣材料主要包括云母紙、耐火云母帶、云母板、云母異型件和發(fā)熱件，玻纖布主要包括工業(yè)級(jí)玻纖布和電子級(jí)玻纖布，新能源絕緣材料主要包括應(yīng)用于動(dòng)力電池模組及儲(chǔ)能系統(tǒng)的云母蓋板、云母隔板、云母監(jiān)控板和復(fù)合云母帶等。

公司自設(shè)立以來致力于云母絕緣材料產(chǎn)品的研發(fā)、生產(chǎn)、銷售，憑借深厚的研發(fā)制造實(shí)力與強(qiáng)大的市場開拓能力，目前已成為我國云母絕緣材料行業(yè)的領(lǐng)導(dǎo)者。2021 年 11 月，作為云母絕緣材料行業(yè)具有代表性的企業(yè)，公司獲得工信部、中國工業(yè)經(jīng)濟(jì)聯(lián)合會(huì)聯(lián)合頒發(fā)的制造業(yè)單項(xiàng)冠軍示范企業(yè)證書。

一直以來，公司持續(xù)推進(jìn)技術(shù)創(chuàng)新和高質(zhì)量發(fā)展，不斷拓展上下游產(chǎn)品，形成了從云母原料到各類云母絕緣材料產(chǎn)品的完整解決方案，擁有較為完備的產(chǎn)業(yè)鏈，形成了行業(yè)內(nèi)領(lǐng)先的產(chǎn)業(yè)規(guī)模。同時(shí)，在國家碳中和、碳達(dá)峰戰(zhàn)略目標(biāo)的指引下，公司堅(jiān)持貫徹綠色發(fā)展理念，積極研發(fā)和推動(dòng)新能源汽車、儲(chǔ)能系統(tǒng)和風(fēng)電光伏用絕緣材料快速發(fā)展。

公司2021-2023 年分別實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入 8.77 億元/8.42 億元/9.21 億元，YoY+%依次為30.84%/-3.93%/9.42%,三年?duì)I業(yè)收入的年復(fù)合增速 11.21%；實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤1.22億元/1.32億元/1.65 億元，YOY 依次為 78.01%/8.57%/24.54%，三年歸母凈利潤的年復(fù)合增速34.01%。根據(jù)公司管理層初步預(yù)測，預(yù)計(jì)公司 2024 年 1-3 月營業(yè)收入約為21,000 萬元至24,000萬元，同比增長 5.89%至 21.02%；預(yù)計(jì) 2024 年 1-3 月歸母凈利潤約為 3,500 萬元至4,000 萬元，同比增長8.40%至 23.89%。

科研創(chuàng)新方面，公司以自主研發(fā)為基礎(chǔ)，與武漢大學(xué)、武漢科技大學(xué)、武漢工程大學(xué)、湖北工業(yè)大學(xué)等高等院校建立了產(chǎn)學(xué)研合作關(guān)系，打造技術(shù)創(chuàng)新平臺(tái)和持續(xù)創(chuàng)新能力，在云母絕緣材料行業(yè)內(nèi)具備領(lǐng)先的競爭優(yōu)勢。公司現(xiàn)已形成了一系列自主知識(shí)產(chǎn)權(quán)，截至 2023 年 6 月末，公司共取得各類授權(quán)專利共 144 項(xiàng)，其中發(fā)明專利 19 項(xiàng)。

全球云母市場穩(wěn)定增長 平安電工市占率行業(yè)領(lǐng)先

全球云母市場規(guī)模近年來保持穩(wěn)定增長，其中云母絕緣材料增速最快。根據(jù)市場調(diào)研機(jī)構(gòu)弗若斯特沙利文統(tǒng)計(jì)，2020 年全球云母市場規(guī)模已達(dá)到 146 億元人民幣，預(yù)計(jì)在2023年可達(dá)到 199 億元。云母市場按終端市場用途劃分可以分為四類，分別為耐火材料、絕緣材料、珠光材料和其他材料，2020 年其占比分別為 52.38%、25.17%、9.52%和12.93%，細(xì)分市場規(guī)模分別為 77 億元、37 億元、14 億元和 19 億元，其中耐火材料和絕緣材料在2016-2020年的復(fù)合年增長率分別為 8.78%和 27.50%，預(yù)計(jì) 2025 年耐火材料和絕緣材料市場規(guī)模將達(dá)到179 億元。

平安電工深耕云母絕緣材料領(lǐng)域30多年，目前已形成較為完善的產(chǎn)品供應(yīng)鏈，擁有從云母紙、玻纖布等原料，到耐火云母帶、云母板、云母異型件、發(fā)熱件和新能源絕緣材料等產(chǎn)品的完整解決方案優(yōu)勢；憑借豐富的產(chǎn)品類型及穩(wěn)定的產(chǎn)品質(zhì)量，公司以“PAMICA”品牌在云母絕緣材料市場樹立起較高的行業(yè)知名度，比肩瑞士“豐羅”、比利時(shí)“科基比”等國際品牌，成為全球云母絕緣材料行業(yè)的頭部企業(yè)之一。根據(jù)在問詢函中的測算，2019年至 2022 年報(bào)告期間，公司云母絕緣材料產(chǎn)品的國內(nèi)市場占有率約為12.97%-17.07%、全球市場占有率約為 5.16%-5.84%。

公司基于云母絕緣材料領(lǐng)域積累的技術(shù)工藝，積極開發(fā)面向新能源汽車、動(dòng)力電池模組和儲(chǔ)能系統(tǒng)等領(lǐng)域的新能源絕緣材料。該材料具備有效防止電池模組熱擴(kuò)散、模塊間絕緣隔熱、電芯溫度監(jiān)控等功能。根據(jù)招股書披露的募投項(xiàng)目情況來看，公司擬通過“平安電工武漢生產(chǎn)基地建設(shè)項(xiàng)目”和“湖北平安電工科技股份公司通城生產(chǎn)基地建設(shè)項(xiàng)目”，合計(jì)新增新能源安防件產(chǎn)能 4068 噸/年，新增產(chǎn)能約為2022 年新能源絕緣材料全年產(chǎn)量的3 倍；預(yù)期新能源絕緣材料將成為公司發(fā)展的重心之一。根據(jù)公司報(bào)告期間的發(fā)展來看，新能源絕緣材料自 2021 年進(jìn)入大批量生產(chǎn)階段，已成功向?qū)幍聲r(shí)代、小鵬汽車、蜂巢能源、三星SDI和特斯拉等頭部客戶實(shí)現(xiàn)批量穩(wěn)定供應(yīng)。

與此同時(shí)，平安電工布局全球云母礦資源，具有穩(wěn)定的云母原料供應(yīng)來源。公司產(chǎn)品覆蓋產(chǎn)業(yè)全鏈條，從云母紙、玻纖布，到耐火云母帶、云母板、云母異型件、發(fā)熱件和新能源絕緣材料等。完整的全產(chǎn)業(yè)鏈布局可使公司為客戶提供各類云母絕緣材料產(chǎn)品，并且在新產(chǎn)品開發(fā)及工藝改良方面實(shí)現(xiàn)戰(zhàn)略協(xié)同。

未來，隨著公司募投項(xiàng)目順利投產(chǎn)，公司將持續(xù)打造更多元的產(chǎn)品體系，增強(qiáng)主營業(yè)務(wù)的競爭優(yōu)勢，提升市場競爭力，穩(wěn)固公司細(xì)分行業(yè)領(lǐng)域的頭部地位。