近年來(lái)，隨著汽車(chē)輕量化和消費(fèi)者對(duì)汽車(chē)功能性需求的增加，推動(dòng)了汽車(chē)生產(chǎn)商加快新車(chē)型的推出速度，并縮短了舊車(chē)型的升級(jí)改款周期，這為汽車(chē)模具行業(yè)帶來(lái)了新的發(fā)展機(jī)遇。作為汽車(chē)內(nèi)外飾注塑模具行業(yè)的頭部企業(yè)，資本市場(chǎng)對(duì)海泰科的關(guān)注度持續(xù)升溫。近期機(jī)構(gòu)持續(xù)密集調(diào)研公司，探究公司未來(lái)發(fā)展?jié)摿Α?/span>

突破產(chǎn)能瓶頸疊加在手訂單充足 業(yè)績(jī)有望進(jìn)入釋放期

公司持續(xù)聚焦汽車(chē)內(nèi)外飾注塑模具主業(yè)，專(zhuān)注于注塑模具的研發(fā)、生產(chǎn)與銷(xiāo)售20年，隨著汽車(chē)輕量化和消費(fèi)者對(duì)汽車(chē)的功能性需求不斷增加，各汽車(chē)生產(chǎn)商紛紛加快了新車(chē)型的推出速度，縮短了舊車(chē)型的升級(jí)改款周期。新車(chē)型的開(kāi)發(fā)周期已由原來(lái)的4年左右縮短至1-3年，舊車(chē)改型周期也由原來(lái)的6-24個(gè)月縮短到4-15個(gè)月，模具行業(yè)同步迎來(lái)更大的發(fā)展空間。

公司表示，我國(guó)汽車(chē)注塑模具市場(chǎng)總產(chǎn)值已超過(guò)500億元人民幣。同時(shí)，根據(jù)中國(guó)汽車(chē)工程學(xué)會(huì)發(fā)布的《節(jié)能與新能源技術(shù)汽車(chē)路線圖》，預(yù)計(jì)到2030年新能源汽車(chē)整車(chē)質(zhì)量將比2015年降低40%。在汽車(chē)輕量化發(fā)展趨勢(shì)下，汽車(chē)塑料零部件市場(chǎng)有很大發(fā)展空間，從而帶動(dòng)汽車(chē)注塑模具行業(yè)的發(fā)展。

自2021年上市以來(lái)，受產(chǎn)能限制的影響，公司模具業(yè)務(wù)營(yíng)收一直在5-6億元的規(guī)模徘徊。隨著2023年公司首發(fā)募投“大型精密注塑模具項(xiàng)目”陸續(xù)開(kāi)始投產(chǎn)，產(chǎn)能持續(xù)增加。公司表示，2024年及以后年度模具產(chǎn)量將穩(wěn)步增長(zhǎng)，達(dá)產(chǎn)后產(chǎn)能預(yù)計(jì)在每年1000套左右。新增產(chǎn)能預(yù)計(jì)在2025年開(kāi)始陸續(xù)確認(rèn)收入。

此外，當(dāng)前公司訂單持續(xù)增長(zhǎng)，在手訂單充足，為業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)奠定堅(jiān)實(shí)基礎(chǔ)。截至2024年3月末，公司汽車(chē)內(nèi)外飾注塑模具在手訂單為8.36億元，較上期增長(zhǎng)9.29%，其中新能源汽車(chē)注塑模具在手訂單為2.9億元，較上期增長(zhǎng)2.65%；傳統(tǒng)燃油車(chē)注塑模具在手訂單為5.45億元，較上期增長(zhǎng)13.19%。

布局改性塑料業(yè)務(wù)打開(kāi)新發(fā)展空間

改性塑料是指在通用塑料和工程塑料的基礎(chǔ)上，經(jīng)過(guò)物理或化學(xué)改性處理，如填充、共混、增強(qiáng)等方法，以提高其阻燃性、強(qiáng)度、抗沖擊性、韌性等方面的性能的塑料制品。在汽車(chē)領(lǐng)域，改性塑料作為關(guān)鍵的輕量化非金屬材料，主要應(yīng)用于汽車(chē)內(nèi)、外飾件，結(jié)構(gòu)件及功能件。隨著汽車(chē)產(chǎn)量回暖以及新能源車(chē)滲透率提升，拉動(dòng)車(chē)用改性塑料需求持續(xù)增長(zhǎng)。根據(jù)東吳證券測(cè)算，到2025年我國(guó)車(chē)用改性塑料需求量有望達(dá)615萬(wàn)噸。

2023年，公司發(fā)行近4億元可轉(zhuǎn)債布局“年產(chǎn)15萬(wàn)噸高分子新材料項(xiàng)目”，正式進(jìn)入改性塑料行業(yè)。該項(xiàng)目建設(shè)期2年，預(yù)計(jì)2025年開(kāi)始試生產(chǎn)，2027年完全達(dá)產(chǎn)。

談及進(jìn)入改性塑料行業(yè)的初心，公司表示，是為了更好地滿(mǎn)足下游客戶(hù)對(duì)“模塑一體化”、“一站式采購(gòu)”的服務(wù)需求而新增改性塑料的生產(chǎn)加工能力，同時(shí)，抓住汽車(chē)輕量化和新能源車(chē)的發(fā)展機(jī)遇，拓展新的利潤(rùn)點(diǎn)。

同時(shí)，“年產(chǎn)15萬(wàn)噸高分子新材料項(xiàng)目”與公司既有模具業(yè)務(wù)面向同一客戶(hù)群體和目標(biāo)市場(chǎng)，在市場(chǎng)營(yíng)銷(xiāo)、客戶(hù)渠道上可以進(jìn)行資源共享和二次開(kāi)發(fā)，未來(lái)目標(biāo)客戶(hù)主要以現(xiàn)有客戶(hù)為主，同時(shí)兼顧開(kāi)拓新客戶(hù)，實(shí)現(xiàn)“模塑一體化”增長(zhǎng)。

目前，公司在改性塑料業(yè)務(wù)上擁有可行的技術(shù)儲(chǔ)備，已掌握適合微發(fā)泡注塑聚丙烯材料技術(shù)、高光澤PC+ABS 塑料合金技術(shù)、免噴涂PC+ASA塑料合金技術(shù)、高疲勞強(qiáng)度玻璃纖維增強(qiáng)尼龍技術(shù)等多個(gè)改性塑料相關(guān)的核心技術(shù)。

增資泰國(guó)全資子公司 國(guó)際布局有序推進(jìn)

當(dāng)下中國(guó)汽車(chē)出口正逐步從“產(chǎn)品出?！鞭D(zhuǎn)變?yōu)椤爱a(chǎn)業(yè)鏈出?！保渲邪ㄖ鳈C(jī)廠、零部件生產(chǎn)廠商及相應(yīng)的配套供應(yīng)商通過(guò)在海外本地化建廠，積極搶占海外發(fā)展新機(jī)遇。

而對(duì)于海泰科而言，近年來(lái)，公司積極拓展海外市場(chǎng)，國(guó)際布局有序推進(jìn)。其中，為緊密跟隨客戶(hù)業(yè)務(wù)發(fā)展需求，整合國(guó)際資源，2019年，公司在泰國(guó)設(shè)立全資子公司海泰科模塑（泰國(guó)）有限公司（以下簡(jiǎn)稱(chēng)“海泰科（泰國(guó)）”），其作為公司在東南亞的生產(chǎn)基地，為客戶(hù)提供汽車(chē)注塑模具和相應(yīng)的汽車(chē)塑料零部件。近日，公司擬向海泰科（泰國(guó)）增資1000萬(wàn)元，進(jìn)一步增強(qiáng)海泰科（泰國(guó)）的資金實(shí)力和運(yùn)營(yíng)能力。

同時(shí)，公司于2023年在法國(guó)斯特拉斯堡設(shè)立了海泰科（歐洲）公司，該公司已于2024年2月完成工商登記，旨在實(shí)現(xiàn)市場(chǎng)開(kāi)拓、項(xiàng)目對(duì)接及售后服務(wù)無(wú)縫隙，為全球客戶(hù)提供系統(tǒng)化解決方案與全面的優(yōu)質(zhì)服務(wù)，系公司布局歐洲市場(chǎng)，為公司完成國(guó)際化布局的重要舉措。未來(lái)，公司將在北美等汽車(chē)主要產(chǎn)業(yè)集中區(qū)域有序設(shè)立分支機(jī)構(gòu)，實(shí)現(xiàn)市場(chǎng)開(kāi)拓、項(xiàng)目對(duì)接及售后服務(wù)無(wú)縫隙，為全球客戶(hù)提供系統(tǒng)化解決方案與全面的優(yōu)質(zhì)服務(wù)，進(jìn)一步開(kāi)拓國(guó)際市場(chǎng)與客戶(hù)黏度，提高公司在國(guó)際市場(chǎng)的知名度和競(jìng)爭(zhēng)力。